Phân Tích Chứng Khoán: Bước Đi Chậm Rãi Để Đợi Dòng Tiền Quay Trở Lại

Một số lượng lớn tiền đang được rút khỏi cổ phiếu ngân hàng và dự kiến sẽ chuyển hướng đến các cổ phiếu khác. Điều này mở ra cơ hội cho những mã chưa có sự tăng trưởng đáng kể. Có khả năng thị trường sẽ bước vào một giai đoạn với chỉ số tăng trưởng ít, nhưng cơ hội tăng giá ở các cổ phiếu cụ thể sẽ độc đáo và khác biệt…

VN30-Index đang gặp khó với nhóm cổ phiếu ngân hàng.

Một số lượng lớn tiền đang rút khỏi cổ phiếu ngân hàng và được dự đoán sẽ chuyển hướng đến các cổ phiếu khác, tạo ra cơ hội cho những mã chưa có sự tăng trưởng đáng kể. Mặc dù nhóm ngân hàng đang trải qua quá trình mất đi đà tăng, nhưng không có bất kỳ cổ phiếu lớn nào nổi bật để thay thế. Do đó, VN-Index đang trải qua một giai đoạn giảm động đồng nhưng với sự phân hóa rõ ràng trong các cổ phiếu.

Mặc dù chỉ số VNI giảm không đáng lo ngại vì sau giai đoạn tăng mạnh do ngân hàng, chỉ số không còn là đại diện độc lập cho các cơ hội đầu tư cụ thể. Đánh giá xu hướng dựa trên chỉ số có thể làm bỏ lỡ nhiều cơ hội tiềm năng khác. Ví dụ, nhiều mã midcap đã thể hiện sự ổn định trong bối cảnh chỉ số lình xình trong 4 phiên giao dịch gần đây.

Thống kê từ đầu tuần cho thấy giá trị khớp lệnh của nhóm cổ phiếu ngân hàng khoảng 18,4k tỷ, và tiền vào ra diễn ra song song, đặc biệt là với các mã đã có sự tăng mạnh. Việc dòng tiền chốt lời quay lại ngay có vẻ khó khăn, khiến lượng vốn rút ra phải tìm kiếm địa chỉ đầu tư mới. Mặc dù không thể kỳ vọng 100% lượng tiền này sẽ trở lại thị trường, nhưng khả năng rút hẳn khỏi thị trường là thấp. Hiện thị trường vẫn ổn định, với thông tin tích cực và triển vọng tương lai, do đó, cơ hội đầu tư ngắn hạn vẫn có sức hấp dẫn.

Hiện tại, các cổ phiếu blue-chips, ngoại trừ ngân hàng, đang trải qua giai đoạn khá trầm lắng, không có dòng tiền mạnh mẽ tạo ra đột biến. Trong khi đó, các mã tầm trung có vẻ dễ tăng hơn. Dự kiến, các phiên giao dịch sắp tới sẽ mang lại tín hiệu rõ ràng hơn về sự dịch chuyển của dòng tiền. Thanh khoản chung trong nhóm ngân hàng tiếp tục giảm, và thanh khoản của VN30 cũng giảm nhưng tổng giao dịch vẫn duy trì ổn định ở ngưỡng hiện tại. Hôm nay, giá trị khớp lệnh trên HSX và HNX đạt khoảng 17,4k tỷ. Nói chung, giao dịch dưới mức 20k tỷ được coi là tích cực, thể hiện sự linh hoạt của dòng tiền mà không có dấu hiệu đột biến mạnh về một hướng nào đó làm bão hòa cung cầu.

Việc chốt lời đối với các cổ phiếu đã tăng mạnh là đúng đắn trong 1-2 phiên gần đây. Mặc dù có thể giá sẽ tiếp tục tăng một chút, nhưng không có lý do gì phải hối tiếc. Sự biến động giữa cung và cầu sẽ làm giá biến động hàng ngày, nhưng nếu đã đến giai đoạn bão hòa cung cầu, làm giảm quán tính, thì sự trì trệ chỉ có thể gia tăng dần lên, do quan điểm về rủi ro cũng sẽ tăng dần với các cổ phiếu đó. Việc đánh đổi một phần nhỏ lợi nhuận để chuyển đầu tư sang các mã tiềm năng hơn là hợp lý.

Trong vài phiên tới, nếu thị trường không có khả năng thay đổi để tạo ra quán tính tăng trở lại, thì nên giảm dần tỷ trọng cổ phiếu. Những tuần gần đây là giai đoạn dễ đầu tư nhất, khi giá cổ phiếu tăng đáng kể, nhưng khi đối mặt với sự khó khăn hơn, đặc biệt là khi kết quả kinh doanh bắt đầu sáng tỏ.

Thị trường phái sinh hôm nay tiếp tục duy trì mức basis dương khá rộng, điều này là thuận lợi trong ngữ cảnh các cổ phiếu ngân hàng dẫn dắt có nguy cơ chốt lời. Đối với Short, chỉ cần động lực của nhóm này suy yếu, VN30 chắc chắn sẽ giảm. Basis như vậy là lợi thế cho Short. Tuy nhiên, nếu basis duy trì chênh lệch như vậy, có thể giảm biên độ lợi nhuận kể cả khi VN30 giảm. Buổi sáng, F1 đã có 2 lần đẩy qua ngưỡng cản 1174.xx của VN30, với basis lần 1 chênh +3 điểm, lần 2 lên hơn 4 điểm. Do đó, nếu tham gia vị thế Short, stoploss nên đặt theo VN30 nếu chỉ số vượt qua 1174.xx. Cần theo dõi các trụ dẫn của chỉ số, đặc biệt là các mã ngân hàng, để đánh giá cơ hội tăng giá của chúng. Nếu lực bán mạnh, cơ hội VN30 tiến lên 1174.xx sẽ giảm. Nếu ngân hàng suy yếu, cơ hội sẽ tăng. Vùng dao động của VN30 từ 1174.xx xuống 1165.xx là hấp dẫn, và nếu xuống 1159.xx, thì càng hấp dẫn.

Buổi chiều, cổ phiếu ngân hàng đã đối mặt với áp lực bán mạnh, nhưng tình hình không lợi với basis giảm cũng giới hạn biên độ lợi nhuận một cách đáng kể. Khi VN30 giảm xuống mức 1165.xx, nên đóng tối thiểu một nửa vị thế Short để đề phòng trường hợp mức 1165.xx chặn được xu hướng giảm. Basis F1 lúc đó vẫn cao hơn 4 điểm. VN30 sau đó tiếp tục giảm qua mức 1165.xx xuống gần 1159.xx, nhưng basis thậm chí còn rộng hơn.

Basis F1 kiên trì chênh lệch rộng làm giảm biên lợi nhuận của Short hôm nay.

Dự kiến nhóm cổ phiếu ngân hàng sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực chốt lời trong những ngày tới, nhưng thanh khoản sẽ giảm và thị trường có thể trải qua nhiều giai đoạn giăng co. Nếu không có các cổ phiếu trụ thay thế, có khả năng cao là VN30 sẽ điều chỉnh. Chiến lược có thể tập trung vào việc mở vị thế Short ở các điểm nảy. Nếu có sự xoay trụ, chiến lược Long/Short có thể thực hiện một cách linh hoạt.

VN30 đóng cửa hôm nay tại 1163.56, với các cản gần nhất ngày mai là 1165; 1174; 1181; 1186; 1191; 1195; 1200. Hỗ trợ có thể xuất hiện tại 1159; 1150; 1144; 1139; 1130.

Lưu ý rằng “Blog chứng khoán” mang tính cá nhân và không phản ánh ý kiến của x-brand. Những quan điểm và đánh giá thuộc về cá nhân nhà đầu tư, và x-brand tôn trọng các quan điểm và phong cách của tác giả. Cả x-brand và tác giả đều không chịu trách nhiệm về bất kỳ vấn đề nào phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.

x-brand.net

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các giao dịch ngoại hối, chứng khoán cổ phiếu luôn tiềm ẩn rủi ro cao. Bạn chỉ nên bắt đầu giao dịch nếu bạn nhận thức được và chấp nhận rủi ro này. Thông tin trình bày trên website chỉ mang tính chất tham khảo. Chúng tôi  không khuyến khích hay kêu gọi đầu tư. 

© 2022 by x-brand.net